界面新闻记者 |
9月19日，港股火热，恒生指数还有恒生科技指数双双实现大幅上涨。
Wind数据显示，香港恒生指数涨2%报18013.16点，恒生科技指数涨3.25%报3651.56点。科技股表现强势，海尔智家、京东集团涨逾7%，理想汽车-W涨5.39%，快手-W涨近5%，美团-W涨逾4%。港股地产股走高，万科企业涨8.46%，华润置地涨7.77%领涨蓝筹。
Wind香港二级行业指数方面，耐用消费品与服装、零售业、消费者服务、保险以及房地产增幅居前，分别增长4.83%、4.02%、3.42%、3.16%以及2.88%。
消息面上，美联储4年来首次降息，当地时间9月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。
此外，香港金管局将基准利率下调50个基点至5.25%。香港金管局表示，基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。
巨丰投资高级投资顾问丁臻宇向界面新闻解释道，因港元是联系汇率制度，美联储19日凌晨2点降息50个基点后，香港金管局同步下调港元利率。降息有利于港元释放流动性，对港股行情形成利好支撑。当前中国资产性价比高，也利于承接美元降息后的外流资金。
地产行业多只股票实现大幅上涨，广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉向界面新闻记者表示，此次美联储降息，不在于降多少，关键是美元降息通道开启，资金持续留向美国的预期缓解，对于人民币标价的资产（地产和股市）价格预期，有缓解的作用。李宇嘉指出，目前房地产价格处于历史性的低位，美元降息通道开启以后，境外资本收购国内的大宗物业资产的动作会增加。一方面基于现在低价入场的优势，另一方面基于美元现在还在价值高位的优势，此外还有国际资本对于存量物业运营和增加溢价收入的预判。
汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正向界面新闻记者分析指出，美联储首次降息的幅度基本符合市场预期，但不应将降息50个基点视为之后新的降息节奏。在后续的利率路径方面，从9月议息会议公布的点阵图来看，美联储决策者对今年年底利率预测的中位数，由6月时的5.1%降至4.4%，2025年底利率预测中位数，由6月时的4.1%降至3.4%。这意味着多数决策者们认为，今年年内美联储可能仍会有50个基点的降息空间。
“在未来六次政策会议中，美联储每次都会降息25个基点（尽管11月份仍存在‘提前’降息50个基点的可能），到明年6月联邦基金利率的目标区间或将下调至3.25-3.50%。” 匡正分析道。
一位资深港股观察人士告诉界面新闻，表面上看港股大涨是因为美联储降息，实际上背后反应的是在降息后，未来多种利好的政策推出的潜在预期，今日家电、食品、博彩、工程机械、汽车等行业，即总体上消费相关股票涨势比好好，这些潜在的预期推动了港股今日整体走高。
中泰国际策略分析师颜招骏告诉界面新闻，美联储9月罕见出现首次大幅降息50个基点，美联储强调衰退风险暂时不大，超预期降息为港股带来边际流动性放松和估值压力抒缓。更重要的是，美联储超预期降息进一步解开国内政策的外部掣肘，在当前人民币汇率相对稳定、中美利差持续收窄背景下，中国央行后续是否能快速开启货币政策放松，是提振资本市场信心的关键。可以关注明天会否迎来LPR下调以及幅度是否略超以往。
浦银国际首席策略分析师赖烨烨认为，美联储降息将有利于改善全球市场的流动性，尤其是新兴市场的流动性。值得注意的是，目前港股市场估值偏低，盈利增长改善趋势明显，有望吸引资金净流入。另外，根据其此前的分析，美联储降息有助于提升港股估值，有利于港股获得相对较佳的表现。
赖烨烨认为，在利率走低、流动性宽松的情况下，市场风格或将由价值股切换为成长股。成长型板块对利率变动较为敏感，降息初期其估值有望得到修复。目前，医疗健康（尤其是生物科技）和信息技术板块的前瞻市盈率仍低于其过去五年均值，这些板块明年预期盈利增长较为强劲。从细分主题投资板块上看，港股和中概股的成长股主要集中在需求侧，围绕新兴消费、服务消费和消费升级等主题。
在赖烨烨看来美联储已开启降息周期，美元指数或在中期呈下行趋势，有望支持人民币进入升值通道，从基本面看，降息将有助减轻企业的利息负担、降低融资成本，资产负债率较高的行业及持有外汇资产负债的企业或较受益。“在利率持续下行的趋势下，资金有望流入风险资产，优质高息股的收益确定性相对更强。前期随着市场回调，港股高息股也出现了不同幅度的调整，估值已回归至均值附近，市场对于交易过于拥挤的担忧有所减轻，提供了一个更好的布局机会。”她分析指出。
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